金刚石

  8月17日，戴比尔斯2026年第七轮原钻看货买卖会已发动。这是其新供货合同7月收效后举办的第二轮原钻出售，也是商场调查其是否持续紧缩看货商规划、调整原钻价格的窗口。

  看货商是戴比尔斯原钻出售的中心客户。戴比尔斯官网显现，按出售额核算，该公司约90%的原钻经过看货商途径出售。本年7月1日，戴比尔斯开端履行新的供货合同，将看货商数量由69家缩减至约45家，且下调了多个品类的原钻价格。戴比尔斯的原钻产值较四年前已下降约37%。彭博社称，该公司在这一布景下削减看货商名单，是期望将供应会集供应收购才能较强的买家。

  按产值核算，戴比尔斯是全球最大的天然钻石出产商，事务掩盖天然钻石勘探挖掘、原钻买卖、珠宝零售以及工业组成钻石，旗下具有De Beers London和Forevermark等珠宝品牌。其间，原钻出售事务长时间构成其主要收入来历。依据其母公司英美资源集团最新发布的财报，戴比尔斯2026年上半年的收入同比下降18.9%至15.83亿美元，是2021年来的最低水平。其间原钻出售事务收入为13亿美元，占比约为82%。

  上半年，戴比尔斯录得1.13亿美元的根底EBITDA亏本（即没有计入利息、税项、折旧和摊销等项目的亏本），去年同期为1.89亿美元。英美资源集团称，亏本收窄的原因之一是运营本钱下降。

  成绩承压的戴比尔斯也被母公司摆上股权出售的谈判桌。其股东之一的博茨瓦纳政府于本年7月发表，英美资源集团已将戴比尔斯前首席履行官加雷思·彭尼牵头的财团确定为优先竞购方，拟出售所持85%股权。英美资源集团方面并未承认买方身份，仅表明出售程序仍在推动。

  2026年上半年，戴比尔斯的原钻销量有所添加，但原钻出售额已接连四年下降。英美资源集团半年报显现，戴比尔斯上半年收入为15.83亿美元，同比下降18.9%。其间，原钻出售量由上年同期的1100万克拉增至1240万克拉，同比添加13%，原钻出售额则由17亿美元降至13亿美元，同比下降约24%。

  英美资源集团在财报中解说，戴比尔斯总收入下降，主要是因为原钻均匀价格下降，导致原钻出售额削减。财报显现，戴比尔斯原钻的均匀价格在陈述期内由155美元/克拉降至105美元/克拉，下降32%。此外，小颗粒、质量较低的原钻出售占比添加，也拉低了均匀出价格格。

  新一轮看货商供货合同正是在原钻价格下行期间拟定并收效的。2024年，戴比尔斯在精简事务、重振天然钻石需求的“Origins”战略中初次提出重订2026年看货商合同。彼时，该公司担任钻石买卖的履行副总裁保罗·罗利表明，新的合同周期将树立“数量更少、质量更高的协作伙伴关系”。

  依据戴比尔斯的历年财报，天然钻石商场自2022年下半年开端走弱。2023年，戴比尔斯先经过放宽出售端的收购要求来消化库存，比方答应看货商推延或削减收购。到了2024年，该公司开端自动减产，将全年原钻产值由3190万克拉降至2470万克拉，同比下降22%，其称，减产是为了应对持续低迷的需求和高于正常水平的库存。

  2025年，戴比尔斯持续将原钻产值较上年削减12%至2170万克拉，原钻出售量则由1790万克拉增至2090万克拉，同比添加17%。戴比尔斯将这一进程称为“库存再平衡”：经过下降小颗粒、质量较低的原钻价格，加快消化库存。靠此战略，该公司在2025年释放了约9亿美元的库存。不过，部分库存的出价格格低于收购价格，为戴比尔斯当年的原钻事务带来4.24亿美元的根底EBITDA亏本。

  有外界声响以为，天然钻石的价格承压与培养钻石的供应量快速添加有关。波士顿咨询公司2024年发布的陈述数据显现，若不计碎钻，全球培养钻石供应量由2018年的约140万克拉增至2022年的1050万克拉，2024年到达约1590万克拉，六年添加超越十倍。

  培养钻石在外观、物理特点上简直与天然钻石无异，且本钱更低，对天然钻石稀缺性叙事造成了必定冲击。作为钻石范畴的头号玩家，戴比尔斯曾在2018年推出培养钻石珠宝品牌Lightbox，将产品定价为每克拉800美元。遭到培养钻石的技能打破和产能扩张影响，2024年，Lightbox已将部分产品价格降至每克拉500美元。

  2025年5月，戴比尔斯宣告封闭培养钻石珠宝品牌Lightbox，并泄漏，自该品牌建立以来，培养钻石的批发价格累计下降了90%。戴比尔斯一起表明，其组成钻石事务将由旗下Element Six持续聚集半导体、量子技能等工业使用，并将该集团的事务要点从头放回天然钻石上。

  受运营压力影响，戴比尔斯母公司英美资源集团于2024年5月宣告，经过出售或分拆的方法剥离戴比尔斯。

  挂牌两年后，戴比尔斯的出售程序呈现新进展。2026年7月，持有戴比尔斯15%股权的博茨瓦纳政府发表，其对英美资源集团拟出售的85%股权具有优先购买权，既能够与优先竞购方一起参加买卖，也能够独自或联合其他出资者接受相关股份。博茨瓦纳政府估计，买卖或许于2026年第四季度完结，但仍需满意政府同意等条件。

  出售方案发布后，戴比尔斯的事务调整也同步打开。2024年5月底，该公司推出“Origins”战略，提出紧缩管理费用、处置非中心财物，并将出资会集于回报率较高的矿山、技能和零售事务。戴比尔斯称，到2026年7月，其现已削减超越1亿美元的年度管理费用。

  调整涉及到矿山和本钱开支。本年上半年，戴比尔斯决议暂停在加拿大的矿山扩建项目。本年7月，该公司又提出将坐落南非的矿产资源暂停出产两年，并提出重构全球运营形式，将资源进一步会集于中心运营事务、紧缩总部本钱。

  戴比尔斯还在调整天然钻石的产品和零售系统。2025年，戴比尔斯推出“ORIGIN—De Beers Group”制品钻石项目，经过向顾客展现钻石的原产国、流通进程、稀有程度等数据信息，在零售店向顾客着重其天然钻石的可追溯性及稀缺性。

  戴比尔斯一起在强化旗下品牌高端珠宝和奢华品的特点。2025年，戴比尔斯将品牌名从De Beers Jewellers更名为De Beers London，称此举是为了将品牌“结实定坐落奢华珠宝职业”，并将产品要点放在规划型珠宝和高档珠宝系列上；Forevermark品牌则由本来的全球钻石认证及授权形式（经过授权加工商和零售商出售带有品牌标识及独立编号的钻石），定位转向面临印度商场的直营高端制品珠宝品牌。

  戴比尔斯的调整也延伸至我国零售商场。上海钻石买卖所数据显现，我国消费用制品钻进口额由2021年的29.85亿美元降至2024年的3.98亿美元，缩水超越多半。该公司首席履行官阿尔·库克曾在2024年5月表明，公司在我国具有25家门店。记者查询戴比尔斯我国内地官网发现，到2026年8月14日，官网列出的内地门店剩下16家。虽然门店数量有所削减，我国仍是戴比尔斯全球门店数量最多的商场。